Liquidity pool
Réserve de cryptos déposée dans un smart contract pour permettre les échanges sur un DEX.
Aussi appelé : Pool de liquidité, LP
Définition complète
Une liquidity pool (pool de liquidité) est un smart contract qui contient une réserve de deux tokens (par exemple ETH et USDC) déposée par des utilisateurs appelés liquidity providers. Cette réserve permet à n'importe qui d'échanger un token contre l'autre instantanément.
Les liquidity providers reçoivent en échange un token LP représentant leur part de la pool, qui leur donne droit aux frais de trading payés par les utilisateurs (typiquement 0,3 % par swap sur Uniswap). Plus la pool est utilisée, plus les LP gagnent.
Les pools sont la fondation des AMM. Mais elles exposent les LP à l'impermanent loss : si le prix relatif des deux tokens diverge, la valeur de leurs dépôts en euros peut finir inférieure à un simple « hold » des deux tokens séparément. Le rendement en frais doit compenser ce risque.
Exemple concret
Déposer 1 ETH et 3 000 USDC dans la pool ETH/USDC d'Uniswap V3 vous donne un token LP qui collecte 0,05 % de chaque swap dans cette pool.
Termes liés
Pour aller plus loin sur des concepts proches.
DEX
Plateforme d'échange de cryptos sans intermédiaire central, basée sur des smart contracts.
AMM
Algorithme qui fixe le prix d'un échange selon les quantités de tokens dans une pool, sans carnet d'ordres.
Impermanent loss
Perte virtuelle subie par les liquidity providers quand le prix des tokens en pool diverge fortement.
Yield farming
Stratégie qui consiste à déposer ses cryptos sur plusieurs protocoles DeFi pour maximiser les rendements.
TVL
Total Value Locked : valeur totale des cryptos déposées dans un protocole DeFi, indicateur clé de sa traction.
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